什么是私募股权投资基金?
私募股权基金是从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。追求的不是股权收益,而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。而私募股权投资(Private Equity)(简称“PE”),是指对非上市企业进行的权益性投资,并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造,通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
私募股权投资的资金,一般采取非公开发行的方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。
私募股权投资基金的分类有哪些?
私募股权投资基金通常包括创业投资基金、并购投资基金、过桥基金,等等;
创业投资基金投资于包括种子期、初创期、快速扩张期和成长初期的企业;
并购投资基金投资于扩展期企业和参与管理层收购;
过桥基金则投资于过渡企业或上市前的企业。
为什么说中国到了私募股权基金产业大发展时代?
中国在创业投资基金方面已经有一定基础和规模,但在投资其他阶段和其他投资模式的专业性私募股权基金还不够成熟,需要通过与国外这一行业产业链上的不同的合作伙伴的广泛合作而共同发展,丰富不同基金的类型和功能,建构这一产业的产业链。中国的机构投资者如银行、保险公司、养老金、企业多余资金、信托公司、富裕家庭或私人的资金应该建立有效的渠道流到优秀的私募股权基金管理公司,推动完善私募股权投资业的产业链,扩大这一行业的资金规模,提升行业竞争力。
民营企业在私募股权投资融资市场应该能够领先一步发展,充分发挥民营企业在产权结构、公司治理、经营业绩的优势,来发展私募股权投资融资市场。中国发展私募投融资产业的客观必然性表现在私募投融资产业是全球金融产业发展的大趋势,也是中国发展高新技术产业的内在要求和实现“国退民进”产权多元化的有效手段,更是重新打造中国金融产业核心竞争力的战略途径和选择。
同时,中国已经有不同类型的资金供应者如民间资本、外国资本、创业资本、银行、保险机构和不同类型的资金管理者如证券基金管理公司、创投管理公司和较成熟的基金管理人群体,可以构成一个完整的私募股权投资融资产业链。
为什么现行法律体系滞后于私募股权投资发展?
尽管我国已经制定有与私募股权基金投资相关的《公司法》、《合伙企业法》、《证券法》、《商业银行法》、《保险法》等法律,但由于在制定这些法律时没有考虑到私募股权投资的特点,导致现行法律体系并不适应私募股权投资业发展的要求,不仅较难为私募股权投资提供特别法律保护,反而在若干方面构成法律障碍。
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