宋柏允-金融证券投资

望通过培训，提升公司基金、债券、证券投资能力

掌握宏观分析的基础知识，能理解宏观政策的影响

掌握股票、债券、基金的分析框架，能够初步筛选投资品种

案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来

相关需求者

6小时

一、证券投资的宏观经济基础知识有哪些？

1、经济周期与你

经济周期四阶段：衰退、萧条、复苏、繁荣

中国经济长周期（40-60年）：1978-2020，滞涨赚钱难

中国经济中周期（8-10年）：2010-2020，基建动力衰退后又一轮新基建

中国经济短周期（3-5年）：2018-2020，中美贸易战艰难时刻正在过去

未来潜力行业展望：新能源发电、酿酒商与葡萄酒商、软饮料、医疗保健设备、特种化学制品、中低端食品、家用器具与特殊消费品

经济周期关键指标：CPI、PPI、PMI

不同周期投资品

跨周期投资组合

案例：耶鲁基金的启示

2、财政部与央行

人民币是怎么来的

为什么说国债是整个金融的基础

3、简述金融领域七大牌照

银保信券金期基

案例：金融全牌照

二、股票市场为什么是越投越赚、越炒越亏？

1、股投不炒

告诉你一个秘密：巴菲特根本不会炒股票？！

2015年前后，技术分析的分水岭

未来投资看估值，

案例：但斌投资的历程

2、回报率

预期多少回报率算是合理？

市场回报率、头部企业回报率、股权风险溢价

3、股利折现模型

股利折现模型

戈登增长模型

线性增长模型（原创）

案例：格力电器估值

4、自由现金流估值

FCFF是什么

FCFF估值模型

案例：海康威视估值

5、如何识别上市公司的“雷”

财务数据看几个关键

案例：长生生物、獐子岛，这些问题如何早发现

6、解读政策对股票市场的影响

解读政策，关键是看制定背后的意图逻辑，以新基建为例，背后意图拉动内需

发掘机会，相关行业的头部企业布局，以新基建为例，中国建筑、中国中车纷纷布局轨道交通

寻找投资目标，关键数据EBIT/A，分析行业及企业

案例：韦尔股份一年涨两倍多的背后——资本追捧受政策影响

三、债券投资的收益与风险是什么？

1、债券投资的收益

债券收益的来源

债券投资的收益率

2、债券投资的风险

3、债券投资的管理

债券投资管理的基本原则

债券投资的内部控制

债券的投资组合管理

4、债券投资的策略

分散化投资策略

梯形投资策略

杠铃投资策略

四、基金投资策略为什么不建议定投？

1、股票型基金

主动型：看基金经理的专业能力

被动型：看宏观经济

案例：华夏成长混合、嘉实沪深300

2、债券型基金

紧盯货币政策

案例：记账式国债示例

3、QDII基金

记得看人民币汇率

案例：纳指100基金

4、开放基金与ETF、LOF

5、混合基金能不能投资

6、货币基金需不需要选择

7、如何识别基金投资的风险

重新认识风险：风险不是亏损

用EXCEL表，DIY风险评估

基金风险评估指标：夏普比率

8、如何规避基金投资的风险

确定投资前的准备：IPS

简单的几种投资组合方式：4/6比与动态调整

案例：以华夏成长混合为例，测算风险

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